皖能电力：华泰证券、国泰君安等多家机构于2月1日调研我司

2023年2月14日皖能电力（000543）发布公告称华泰证券王玮嘉李雅琳、国泰君安韩朝晖于鸿光孙辉贤、交银基金陈舒薇于2023年2月1日调研我司。

(资料图)

具体内容如下：

问：安徽新增火电情况

答：根据安徽省发改委发布《安徽省电力供应保障三年行动方案(2022-2024)》，未来三年内安徽将新增699万千瓦火电机组。其中，公司控股阜阳电厂二期项目于1月13日实现双机双投；公司参股利辛板集电厂二期项目(2×66)、池州九华电厂二期项目(1×66)。另外，公司参股钱营孜二期扩建项目(1×100)、国安二期扩建项目(2×66)。

问煤价

2022年煤价较上年小幅增长，6成以上长协煤，其中执行国家长协价格机制的比例在8-9成。

问：煤炭采购

答：每年常规发电企业年消耗煤炭量1500-1600万吨。沿江的煤基本来自省外(50%+长协)，内陆基本来自省内(70%+长协)。

问2022年安徽省内火电盈利情况

亏损面约50%，有煤炭资源背景的或煤电联营性质的电厂基本盈利，没有煤炭资源的电厂亏损居多。

问十四五装机规划

400万新能源落地(里面已经落地指标的130万千瓦，自建比例超过50%)。抽蓄控股1个120万千瓦以上的，再参股一个(抽蓄投产没这么快)。

问安徽新能源配储

安徽暂按支撑性煤电项目新增调节能力的100%配置风电、光伏建设指标。

问：安徽绿电交易

答：安徽2022年推动新能源企业参与市场并实现签约，累计成交11.59亿千瓦时。

问：电价

答：省间电力互济属于电网层面交易，不影响公司电价结算。

皖能电力主营业务：电力、节能、及相关项目投资经营

皖能电力2022三季报显示，公司主营收入185.16亿元，同比上升24.44%；归母净利润4.34亿元，同比上升184.97%；扣非净利润4.07亿元，同比上升176.77%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入65.73亿元，同比上升13.77%；单季度归母净利润1.64亿元，同比上升126.8%；单季度扣非净利润1.56亿元，同比上升125.26%；负债率61.42%，投资收益6.48亿元，财务费用4.28亿元，毛利率3.12%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为7.5。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2548.89万，融资余额减少；融券净流出103.01万，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，皖能电力行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务风险可能较大，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2.5星，综合指标1.5星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)

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关键词： 皖能电力 应收账款 国泰君安